法律声明 | 联系我们

新闻动态
联系我们
电话:025-82263033
传真:025-82263013
邮箱:zhujianya6969@163.com
地址:南京市建邺区嘉业国际城三号楼1901室
新三板专栏
您当前所在位置:首页 / 新闻动态 /新三板专栏
证监会:将进一步完善新三板市场分层的制度与办法
更新时间:2018-01-01 浏览数:

《关于创新机制加强新三板流动性促进资本市场支持实体经济的提案》收悉。经认真研究,现答复如下:

  全国中小企业股份转让系统(新三板)是经国务院批准设立的,主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务的全国性证券交易场所。截至2017年10月底,新三板挂牌公司达11619家,总市值约5.17万亿元,5328家挂牌公司完成8202次股票发行,融资3818.34亿元;2015年和2016年,市场成交金额均超1900亿元。新三板已发展成为我国多层次资本市场的重要组成部分,服务实体经济的积极效应逐步显现。

  一、关于增强市场流动性的建议

  完善股票转让制度是提高市场价格发现效率、改善市场流动性、增强市场透明度、降低投融资对接谈判成本的重要举措,需要从问题导向出发,充分研究和论证,循序渐进地开展。

  新三板挂牌公司多处于创业期和成长期,部分公司治理不够规范,具有业绩波动较大、风险较高的特点,因此需要严格投资者准入条件。根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发〔2013〕49号),新三板应当建立与投资者风险识别和承受能力相适应的投资者适当性管理制度,积极培育和发展机构投资者队伍,逐步将新三板建成以机构投资者为主体的证券交易场所。建立健全投资者适当性管理制度,有助于较好地控制市场风险,保护投资者合法权益,为市场平稳起步和规范发展提供保障。下一步,证监会将结合新三板市场定位和发展阶段,不断完善《证券期货投资者适当性管理办法》等投资者适当性管理制度。

  二、关于推出新三板转板机制、落实分层机制的建议

  《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》规定,“在全国股份转让系统挂牌的公司,达到股票上市条件的,可以直接向证券交易所申请上市交易”。新三板成立以来,已有安控科技、双杰电气、康斯特、合纵科技、拓斯达等公司通过首次公开发行新股的方式,从新三板到创业板上市。

  2016年5月新三板对挂牌公司实施分层制度以来,总体来看起步平稳,初步实现了挂牌公司分层分类管理、引导市场投资、降低投资者信息收集成本的作用,对促进挂牌公司规范化发展形成了示范效应。下一步,我会将进一步完善市场分层的制度与办法,为众多挂牌企业提供差异化的制度供给,进一步提高新三板服务实体经济、服务供给侧结构性改革的能力。

  三、关于制定严格的退市机制、清理不良企业的建议

  挂牌公司有进有出、优胜劣汰是保持市场活力和健康发展的重要保证。现行的《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》对六种终止挂牌情形作了规定。证监会将指导新三板研究制定《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(试行)》,进一步明确强制、主动终止挂牌等终止挂牌行为的具体情形、程序和信息披露要求,建立投资者保护机制,明确摘牌制度与其他制度的衔接安排。